某投资方案的净现值NPV为200万元，假定各不确定性因素分别变化+10%…

某投资方案的净现值NPV为200万元，假定各不确定性因素分别变化+10%，重新计算得到该方案的NPV见下表。则最敏感因素为。 (2012年真题)

(1)敏感度系数(SAF)。系指项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比，可按下式计算：SAF=(△A/A)/(△F/F) (4.2.53)式中：△F/F——不确定性因素F的变化率；△A/A——不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率。本题敏感系数甲=[(120-200)/200]／10%=-4；敏感系数乙=[(160-200)/200]/10%=-2；敏感系数丙=[(250-200)/200]/10%=2.5；敏感系数丁=[(270-200)/200]/10%=3.5；敏感度系数甲的绝对值最大，故甲因素为最敏感因素。所以选A。（23版P201；2025版P）