某项目公司按面值发行5年期债券，总面值为4500万元，票面利率为12.5…

题目 #1470742 · 中级经济师 · 建筑与房地产经济 · 第2章工程建设投融资及经济评价

某项目公司按面值发行5年期债券，总面值为4500万元，票面利率为12.5%，每年支付一次利息，到期一次还本。已知债券筹资费率为1.5%，公司所得税税率为25%。该债券资金成本率约为

债券资金成本计算需考虑利息抵税效果以及发行筹资手续费，按面值发行债券的资金成本计算公式：债券资金成本率 = 票面利率 ×(1 - 所得税税率)÷(1 - 筹资费率)。债券总额与债券期限不参与运算。第一步：算出税后利息率，12.5% 乘以（1-25%）等于 9.375%；第二步：算出扣除筹资费率后的系数，1 减去 1.5% 等于 98.5%；第三步：用 9.375%÷98.5%≈9.52% 也可以这样一步计算： Kb=[12.5%×(1-25%)]/(1-1.5%) ≈ 9.52%。故选项B正确。